在国际上，黄金市场是金融市场的一个重要组成部分，是专门经营黄金买卖的交易场所，主要分布在资本主义国家的经济中心城市。目前中国国内尚无黄金交易市场。
世界上最早的国际金融市场于19世纪初产生于英国伦敦。在此市场上，黄金可以自由买卖，金币可以自由兑换，英联邦产金国的大部分黄金运往伦敦集中，然后再通过买卖运往世界各地，于是黄金市场便渐渐形成。
第二次世界大战前及大战期间，资本主义各国规定黄金要出售给官方外汇管理机构或指定的国家银行，黄金的自由交易受到很大限制。伦敦黄金市场曾关闭了15年。第二次世界大战以后，瑞士的苏黎世率先进入国际黄金市场行列。1954年3月，伦敦黄金市场重新开放。进入70年代，纽约、芝加哥、香港等先后成为重要的国际性黄金市场。在这些黄金市场上，世界各国可以在24小时内连续进行黄金交易。
目前，世界各地约有40个黄金市场。欧洲的黄金市场所在地是伦敦、苏黎世、日内瓦、巴黎、布鲁塞尔、法兰克福、米兰、罗马、里斯本、阿姆斯特丹、维也纳、斯德哥尔摩等；亚洲分布在迪拜、贝鲁特、卡拉奇、孟买、新德里、马德拉斯、加尔各答、澳门、香港、东京、曼古、新加坡、马尼拉等地；非洲最有名的黄金市场在卡萨市兰卡、达卡尔、的黎波里、吉布提、开罗、亚历山大港、金沙萨等地；美洲主要有多伦多、蒙得维的亚、加拉加斯、墨西哥城、布宜诺斯艾利斯 、里约热内卢、圣保罗、巴拿马城等。1975年，美国允许私人买卖黄金后，黄金交易地区有纽约、芝加哥、底特律、旧金山等。上述黄金市场大部分是地区性市场，即主要满足邻近国家工业企业、首饰商、私人贮藏及一般购买者的需求；有的是国内市场，其中最大的是巴黎市场；有的是国际市场，其中最大的是伦敦和苏黎世市场，大部分国际性黄金交易都在这两个市场进行。
在不允许私人交易黄金的某些国家，存在着非法的黄金市场，即所谓黑市。黑市的金价一般都比自由市场金价高昂，因而出现日益猖獗的黄金走私集团。印度是黄金走私最为严重的国家，走私进入印度的黄金，大部分经过阿拉伯联合酋长国的迪拜。从迪拜经过阿拉伯海湾到印度是世界上最为活跃的黄金走私路线。
2.黄金市场上的交易对象和交易者
黄金市场交易的黄金主要是金条、金砖和金币。金条一般重量为1公斤；金砖一般重量为1公斤至12.5公斤；金币中最流行的是南非的克鲁格兰特金币、英国的金镑、法国的拿破仑金币、美国的金币、拉丁货币同盟法郎金币、德国帝国马克金币等。从70年代开始，金币交易有较大的发展。金币交易并不按面额进行买卖，而是以黄金市价为基础，按远远高出面额的价格成交。
黄金市场上的交易者作为买方出现的有：产金国的采金矿业，持有黄金要出售的集团或私人，期望金价看跌做“空头”的投机者以及各国的中央银行。
黄金市场上的交易者作为卖方出现的有：各国的中央银行，为保值或投资的购买者，期望金价看涨做“多头”的投机者，以黄金作为工业用途的工商业等。
一些国际金融机构，如国际清算银行和国际倾向基金组织也参与黄金买卖。国际黄金商是黄金市场的有力参与者，他们通过从事专营代理、做期货买卖、做中间商业务、开展套购业务等从中获利。
3.黄金现货市场和期货市场
所谓黄金现货市场，是指以金块（砖）、金锭、金条和金币等黄金现货的交易为主的黄金市场。黄金现货实物一般在成交后二日内交割。私人或集团对新开采出来的黄金交易，多数为实物交易，客户购入的黄金可自行贮藏和转移，也可委托金商代为保管。对于大宗黄金市场，很少以实物交割，基本上都采用账面划拨的办法。这是因为世界各国的黄金储备大部分都在英美两国存放，当发生黄金交易时，只需在存放单上改变一下标签的名称即可，不必将黄金直接出库启运。这样既节省了运输保险费，又避免了运送的风险。世界各地黄金市场的金价一般以伦敦市场的金价为基准。
所谓黄金期货市场，是指以黄金期货为主的黄金市场。期货是现货的对称，是一定期限内交割的黄金。期货交易一般先由交易双方先签合同，交付押金，在预约的日期里办理交割。期货交易可分为保值交易和投机交易。保值交易是人们为了避免货币贬值或政治动乱而购买黄金，以保存实际的货币价值，或者是为了避免金价波动造成损失而进行的黄金买卖。保值的办法一般是利用在同一时间里不同黄金市场上的金价的差异，在低价的一方买进，同时在高价的一方卖出，借以取得差额收益。投机交易是利用金价的波动，估计金价在未来时期的涨跌趋势，买空卖空，从中牟取投机利润。保值交易和投机交易经常是交织在一起进行，且均具有投机的性质，因此实际上很难区分开。期货交易的交易价格一般以现货价格为依据，同时考虑期货期限的利息。
伦敦和苏黎世是目前世界上最大的黄金现货市场，纽约、芝加哥及香港是世界上最主要的黄金期货市场。目前伦敦黄金市场也是很重要的黄金期货市场。[next]
黄金买卖大都是现货交易，也有部分期货交易。目前，黄金期货交易之所以流行，主要是因其具有相当大的投机性。绝大多数期货交易者主要的目的是在于获取差价收入或避免金价波动的损失。
4.伦敦黄金市场
伦敦黄金市场具有悠久的历史，19世纪初，伦敦就是金条精炼，黄金销售和金币兑换的中心。1919年9月，伦敦开始实行按日订价制度。英联邦的产金国家，如南非、澳大利亚和加拿大等国家将黄金运往这个市场销售。从那时起伦敦就是世界上最大的黄金市场。第二次世界大战期间，伦敦黄金市场停业，长达15年后，直到1954年3月才重新开业。
伦敦之所以成为世界主要黄金市场，主要是由于它具有许多有利条件。首先，世界最大的产金国南非受英国控制；其次，伦敦市场的组织机构和设备比较健全，业务人员的技术和经营水平比较高，能够胜任黄金的销售、转运和调剂等项任务。
从60年代开始，美元危机频繁爆发，黄金市场激烈动荡，特别是1968年爆发的抢购黄金特大风潮，迫使伦敦黄金市场关闭15天。在此期间，大量黄金被运往苏黎世黄金市场。之后南非新产黄金的80%进入苏黎州市场。从此伦敦黄金市场发展受到苏黎世黄金市场的竞争而大为削弱。不过，迄今伦敦黄金市场的黄金价格变化仍然是国际金市的晴雨表。
伦敦黄金市场经营黄金、白银买卖大金商有5家：（1）英卡特•戈德斯米德公司；（2）夏普斯•皮克斯利公司；（3）罗思紫尔德父子公司；（4）约翰逊•马瑟公司；（5）塞缪尔•蒙塔克公司。其中，以罗思柴尔德父子公司业务量为最大，地位最高，又是英格兰银行在黄金市场的代理人。5家金银商每天上下午在罗思柴尔德父子公司集会，根据金银供求数量变化，商议成交价格，即挂牌价格，此过程称为定价。
伦敦黄金市场一直以现货交易著称，没有期货市场。直到1982年4月19日是，才开设黄金期货市场，不过交易量不算太大。
5.苏黎世黄金市场
苏黎世黄金市场是世界最大的黄金交易市场之一。它经销南非新产黄金的80%，世界第二大产金国原苏联也一直是它的主要客户。
第二次世界大战之后，瑞士很快开始了黄金的自由买卖。当伦敦黄金市场经过关闭15年之久重新开放时，苏黎世黄金市场已发展成为一个令人瞩目的国际黄金交易场所。随着苏黎世的黄金交易数量的不断增长，使之超过了历史悠久的伦敦黄金市场。
瑞士的黄金买卖业务主要由三大银行（瑞士联合银行、瑞士信贷银行、瑞士银行）承做。它们凭借分布广、密度高的分支机构，与世界各地建立了牢固的关系；凭借优良可靠的服务和信用、卓著的效率，巩固和发展了一批固定的客户和可靠的交易渠道。
苏黎世是瑞士四大黄金交易城市（日内瓦、巴塞尔、基亚索和苏黎世）的中心，是世界其它黄金销售市场的主要供应地。上述三大银行作为黄金买卖的中间人，它们主要采取从产地直接购进黄金和从伦敦黄金市场购进黄金的经营方式，尔后通过苏黎世黄金市场将黄金销往世界各地。
1980年前，瑞士政府对黄金进出口和黄金买卖都不加限制，也不征收任何税款，之后，决定收取5.6%的黄金销售税，但这个税率低于其他国家，因而并不影响瑞士黄金交易市场的发展。
6.纽约黄金市场
美国有两大黄金市场，一是纽约商品交易所，一是芝加哥国际货币市场。过去美国政府禁止私人拥有黄金，投资者只能购买金矿股票。1974年，美国政府废除禁止美国居民拥有黄金的法令以后，纽约黄金市场才迅速发展起来。
纽约黄金市场以期货为主。由于其把黄金当作一种普通商品来买卖，所以黄金期货市场就设立在纽约商品交易所内。
纽约是最大的国际金融之一，美国财政部和国际货币基金组织又在此地拍卖黄金，因此纽约黄金期货市场建立不久，就跃居世界黄金市场领导地位。1976年，纽约商品交易所的黄金期货交易量为50万盎司，1979年上升到650万盎司。此后，纽约黄金市场继续发展。不过，纽约黄金期货交易的相当部分都是买空卖空之类的投机活动。美国为了减少这类投机活动，增强投资者对市场的信心，于是对黄金市场的期货交易制订了种种限制措施，并建立了商品交易委员会，对黄金交易进行严格监督。
纽约黄金市场以100盎司黄金为基本成交单位，黄金成色为99.9%，交易主要对象是珠宝业和工业用户。[next]
7.香港黄金市场
香港黄金市场是在金银贸易场的基础上发展形成的。1910年，香港成立金银贸易场进行金银交易，但主要经营上海钞、西贡币和英、美及墨西哥等国的金币买卖，不能算作真正的黄金市场。第二次世界大战爆发后，金银贸易场被迫关闭。战后，金银贸易场复业，黄金市场的发展受到很大限制。之后，香港黄金市场进入了新阶段，在原来单一金银贸易场的基础上，又增加了以伦敦方式经营的黄金市场（简称“当地伦敦黄金市场”），由此形成了一个颇具规模的国际性黄金交易市场。它与伦敦、苏黎世和纽约齐名，成为世界四大金市之一。
香港金银贸易场是一个华资金商占极大优势的市场。它有会员195家，规定只有会员才能进场买卖，非会员只能委托会员间接买卖。
这个金银贸易场有着浓厚的传统地方色彩，其一是场内买卖的黄金每条重是为5司马两（每司马两合1.203354金衡盎司），成色为99%，无论重量、成色和衡量单位均为国际市场惯用的标准不同；其二是场内所有买卖全凭双方一言为定，不书合约，即只凭口头成交。尽管如此，会员从未发生互不认账的事。这种交易方式具有做法灵活、成效快捷和信用昭著的优点。
金银贸易场形式上是一个现货市场，但实际上是一个现货与期货合一的市场。在场内买卖的黄金，规定每天办理一次现货交割，在交割时可以通过“息价”将现货自动调节为期货，将应办理交割的现货黄金逐日推迟交割，变成无限期的期货。这种既是现货又是期货的灵活买卖形式，就是金银贸易场的最大特点。所谓“息价”就是交货方和收货方的交收不平衡时，由双方协定不平衡部分的利息，这种议定的利息就称为“息价”。息价起到了调节现货和期货两者关系的作用。
当伦敦金市场是一个外资金商占主导地位的市场。这些外资金商是在1974年香港解除黄金进出口管制后陆续来到香港的。他们的目的是要打进香港金银贸易市，但屡遭失败，因此开办了这个市场。参加这个市场的主要有英国的五大金商和瑞士的三大金商，此外还有原联邦德国、美国、加拿大等国的公司，香港部分华资金商也参加了这个市场。这是一个无形的市场，既没有交易场所，也没有开市和收市时间。一切交易活动都是由交易双方通过各种通讯设备，用问价和报价的方式进行。黄金交易均以美元计价，金每条重量为400盎司，成色为99.5%，交割地点在伦敦。
黄金商品期货市场于1980年8月成立，它是在原香港商品交易所的棉花期货、原糖期货、大豆期货以外新增设的一个市场。商品交易所备有4个交易场分别进行四种不同商品的期货买卖。交易所的交易要由会员来参加。参与期金买卖的必须是又持有期金出市权的会员。黄金期货市场的买卖方式相当正规，基本仿照芝加哥黄金期货市场方式进行交易。所有买卖均须签立合约，合约最长达25个月。每一合约买卖以100盎司为单位，黄金成色以99.5%为标准，交割地点在香港。
香港的三个黄金交易市场虽然在形式上是各自独立经营、但实际上却相互联系成为一个整体。许多金商相互跨市买卖黄金，哪个市场有厚利就拥向哪里，这也是香港黄金市场的一大特点、当然也是推动市场发展的重要原因。
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